第二波COVID后果

评论

(The 彩票双色球走势图 Blog)

2020年4月24日,马萨诸塞州切尔西市的马萨诸塞州陆军国民警卫队的居民在一个弹出式食品储藏室中分发免费的食品杂货,照片由Brian Snyder /路透社摄

2020年4月24日,马萨诸塞州切尔西市的马萨诸塞州陆军国民警卫队在一个弹出式食品储藏室中,居民携带一箱免费的杂货

图片由Brian Snyder /路透社摄

通过 凯瑟琳·爱德华兹杰弗里·温格

2020年4月24日

美国劳动力市场的混乱局面显而易见:大规模停业,其次是 2700万(PDF格式) 工人在短短五个星期内申请失业保险。同时,许多美国人屏住呼吸,等待大流行的全部经济影响明朗化。

密歇根大学的消费者信心指数首次揭露了COVID-19之后的经济前景—结果是枯萎的。该指数是有史以来最大的一个月消费者信心下降—包括朝鲜战争和越南战争以及八次衰退的历史。美国消费者信心指数从三月份的89.1下降至 四月71.8.

该指数是最新的也是最重要的经济证据,表明美国将经历长期衰退。美国在接下来的几个月中将如何应对可能决定其是否会遭受经济萧条。

经济学家密切关注措施 消费者信心 因为它们是高度可预测的经济指标。历史上, 消费者情绪 一个月内的时间可以用来预测从就业市场情况到未来12个月内的汽车购买的所有信息。

消费者情绪如此重要的原因是因为家庭消费—从食物和汽车到理发和税收准备,美国人在商品和服务上花费了多少—是美国经济的70%。

由于几乎每个州都在命令其公民庇护所在的地方,因此COVID-19大流行和由此产生的隔离已使全美国的企业停业。许多人希望经济从关闭中迅速反弹:企业将重新开放,工人将被重新雇用,生活将恢复到一月份的水平。今天早上获悉的是,美国人可能只会看到下降的开始。

要了解原因,请考虑您居住的街区,并说它有100栋房屋。从到目前为止的停工中我们知道的是,在其中15座房屋中,有人失业。这些家庭正在申请失业救济金(以创纪录的数量)以维持生计,但大大减少了他们的日常支出。消费的减少正在使经济萎缩。然而,恢复经济不只是让那15所房屋恢复工作的问题。这使其他85栋房屋能够像往常一样花费,而事实上,这85栋房屋的行为是经济复苏中一个更为重要的因素,因为它们所占的份额更大。我们承认,失业家庭急需帮助。但是,消费者情绪告诉我们的是这85栋房屋的感觉。这不是积极的。

换句话说,15%的工人将减少消费,因为他们别无选择—他们丢了工作。但是85%的工人将缩减其消费,因为他们对经济失去了信心。前者表示急剧下降,后者则表示缓慢的回报。

经济学家密切关注消费者信心指标,因为它们是高度可预测的经济指标。

分享到Twitter

尽管情绪似乎转瞬即逝—一个月感到消极的人可以对其他人感到积极—从经济上讲,它仍然是未来消费的预测。恢复的积极情绪并不能消除消极情绪的影响,尤其是在进行大宗购买的情况下。例如,某个想要购买汽车的人通常要等到决定购买汽车后几个月才购买汽车。在您决定购买汽车的那一天,您仍然必须获得融资,在一定程度上研究市场并挑选品牌和型号。试驾和谈判可能需要数周的时间。许多大件物品也是如此,例如房屋,装修,家电和家具。确实,对家庭适用的对商业投资也适用—很少有公司计划在发生灾难时扩大其劳动力和生产能力。

这就是为什么今天的消费者情绪低迷会产生长期的经济影响,并且不能通过日后迅速转向积极的情绪来消除。这就是为什么今天的新闻特别令人不安。 3月和4月之间的一个月情绪下降是有记录以来的最大记录,为17.1点,超过了1974年2月的14.1点的先前下降。的确,历史上经济经历了超过10点的下降是预兆严重的衰退:1974年2月,1980年3月和12月,1990年8月,2005年9月和2008年10月。

过去八周过去了美国经济和社会史无前例的时期。 COVID-19已杀死 50,000 美国人惊人的2700万工人申请了失业救济。消费者情绪和未来消费之间的历史关系可能不会在这里适用,而今天的负面情绪也不会转化为明天减少的购房或汽车购买量。消费者可能会经历一次深刻的回归常态的生活,并迅速恢复到以前的习惯。毕竟,那只是两个月前。

但是,当然,消费者也可能需要更长的时间才能恢复以前的习惯,这种大流行的结果是有问题的保守的消费主义,需要几年的时间才能动摇。


凯瑟琳·安妮·爱德华兹(Kathryn Anne Edwards)是一位副经济学家,杰弗里·温格(Jeffrey Wenger)是这家非营利性,无党派的彩票双色球走势图公司(RAND Corporation)的高级政策研究人员。

评论为RAND研究人员提供了一个平台,可以根据他们的专业知识以及通常是经过同行评审的研究和分析来传达见解。